SM2奖学金项目选拔由新加坡教育部主持进行，选拔分为笔试和面试。笔试时间在每年的3月份，考试时间为一天，考试科目包括英语、数学、物理和智力测试(即向性测试)共4门考试，笔试结果在4月份公布。面试时间在5月份，面试人员由国大、南大及科大各派一名教授和新加坡教育部的一名官员组成, 以“四对一”的方式面试考试。面试结果在当天公布，第二天便进行SM2全额奖学金项目的签约仪式。(具体时间由新加坡教育部定，每年有所改动，中国不同省份考试时间略有不同)。
这个选拔考试只有部分省重点高中成绩优异的学生才有机会获得参加资格。从2012年开始，被录取的SM2学生都将在当年的7月左右入读新加坡，来年8月即可进入大学学习，预科中被选入NTU和NUS的学生进行的是英语和理科还有部分的计算机学习，被选入SUTD的学生还要学习设计，最后按照预科中的考试成绩选择大学里所学专业。
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